Em uma decisão unânime que define o futuro do entretenimento global, o conselho de administração da Warner Bros Discovery rejeitou uma proposta de aquisição avaliada em impressionantes 108,4 bilhões de dólares. A oferta, apresentada pela Paramount Skydance, foi considerada inferior e mais arriscada do que o acordo de fusão já firmado com a Netflix.
Oferta bilionária é considerada inferior e arriscada
A rejeição foi anunciada oficialmente na quarta-feira, 7 de janeiro de 2026. Em comunicado, a Warner Bros Discovery deixou claro que a proposta da Paramount não atendia aos melhores interesses de seus acionistas. A avaliação do conselho, liderado pelo presidente Samuel A. Di Piazza Jr., apontou que a oferta rival possuía valor inferior e envolvia riscos significativamente mais altos para a estabilidade financeira da companhia no longo prazo.
Um dos pontos críticos destacados foi a estrutura de financiamento. Caso aceita, a operação com a Paramount deixaria a Warner Bros Discovery com uma dívida estratosférica, estimada em 87 bilhões de dólares. Esse montante caracterizaria a maior aquisição da história financiada majoritariamente por empréstimos, elevando a incerteza sobre a viabilidade e a sustentabilidade do negócio.
Garantia de Larry Ellison não foi suficiente
A Paramount tentou reforçar sua proposta em dezembro, com um movimento ousado. Larry Ellison, cofundador da Oracle, entrou na disputa oferecendo uma garantia pessoal de cerca de 40 bilhões de dólares em financiamento via ações. O objetivo era assegurar recursos e cobrir possíveis lacunas, reduzindo o risco de a operação não ser concluída por falta de capital.
No entanto, mesmo com esse reforço de credibilidade, a Warner Bros manteve sua posição. A companhia já havia anunciado previamente um acordo de fusão com a Netflix, um movimento que promete criar uma das maiores potências do setor de mídia e entretenimento. Para os diretores, a combinação com a gigante do streaming apresenta um caminho mais claro e seguro.
Fusão com a Netflix é vista como caminho mais sólido
Em contraste com a proposta da Paramount, a Warner Bros Discovery avalia que a fusão com a Netflix oferece um cenário financeiro muito mais previsível e robusto. A empresa de streaming possui características atraentes para os acionistas da Warner, como:
- Maior escala global e reconhecimento de marca.
- Balanço patrimonial sólido e forte geração de caixa.
- Amplo e facilitado acesso ao mercado de crédito.
Esses fatores, na visão do conselho, reduzem substancialmente os riscos da transação e aumentam as chances de sucesso e crescimento sustentável no futuro. A decisão reafirma o apoio total à fusão com a Netflix, e a companhia já recomendou formalmente que seus acionistas rejeitem a proposta da Paramount Skydance.
O desfecho deste capítulo consolida uma das maiores disputas corporativas recentes e aponta para uma reconfiguração poderosa no mercado de streaming e entretenimento, com a potencial criação de um novo líder absoluto a partir da união entre Warner e Netflix.
