A SpaceX, empresa de foguetes e satélites liderada por Elon Musk, planeja estrear na Bolsa de Valores americana no dia 12 de junho, em uma operação que pode se tornar a maior abertura de capital da história. De acordo com o jornal The Wall Street Journal, a companhia busca levantar até US$ 80 bilhões, com uma avaliação próxima de US$ 1,75 trilhão. Caso a operação avance nesses termos, a SpaceX superaria o recorde do IPO da estatal saudita Saudi Aramco, que levantou cerca de US$ 29 bilhões em 2019.
Detalhes da oferta
A avaliação colocaria a SpaceX entre as companhias mais valiosas do planeta já em sua estreia. As ações devem ser negociadas na Nasdaq sob o código "SPCX". A documentação da oferta deve ser divulgada nos próximos dias. O movimento ocorre em um momento de forte retomada do mercado de IPOs nos Estados Unidos, após anos de desaceleração causados por juros elevados, inflação persistente e tensões geopolíticas.
Euforia com tecnologia e IA
O entusiasmo recente dos investidores com empresas ligadas à inteligência artificial ajudou a reabrir a janela para grandes estreias na Bolsa. Nesta semana, a fabricante de chips de IA Cerebras Systems levantou US$ 5,55 bilhões em seu IPO, considerado o maior de 2026 até agora, com ações disparando quase 70% no primeiro dia de negociação. Analistas avaliam que a SpaceX tenta aproveitar esse momento de apetite elevado por empresas associadas à IA, infraestrutura digital e defesa.
Nos últimos meses, Musk aproximou ainda mais os negócios espaciais de seus projetos de inteligência artificial. Em fevereiro, a SpaceX anunciou a incorporação da startup xAI, responsável pelo chatbot Grok. A operação avaliou a SpaceX em US$ 1 trilhão e a xAI em US$ 250 bilhões. A fusão ampliou o escopo da companhia, que passou a reunir foguetes, satélites, internet via Starlink e infraestrutura de IA sob o mesmo guarda-chuva corporativo.
Starlink como motor financeiro
Embora a SpaceX seja conhecida pelos lançamentos de foguetes reutilizáveis e pelos testes da nave Starship, analistas apontam que o principal motor financeiro do grupo hoje é a Starlink, operação de internet via satélite. A rede já possui milhões de usuários em dezenas de países e se consolidou como uma das principais fontes de receita recorrente da companhia. O crescimento acelerado do serviço ajudou a mudar a percepção do mercado sobre a empresa, antes vista como excessivamente dependente de projetos experimentais e contratos governamentais.
A expansão do setor espacial também impulsionou o interesse de investidores. O aumento da demanda militar e comercial por satélites, sistemas de comunicação e monitoramento orbital transformou o espaço em uma nova fronteira estratégica para governos e grandes fundos de investimento.
Estrutura de controle e governança
Apesar da euforia em torno da oferta, a operação também desperta preocupações sobre governança corporativa e concentração de poder nas mãos de Musk. Segundo o Financial Times, a estrutura proposta para o IPO prevê ações com superpoder de voto, garantindo ao empresário mais de 80% do controle da companhia mesmo após a abertura de capital. O modelo lembra estruturas adotadas por gigantes de tecnologia como Meta Platforms e Alphabet. Documentos preliminares indicam que Musk permanecerá simultaneamente como presidente do conselho e diretor-executivo da empresa.
A publicação britânica informou ainda que a companhia registrou receita de US$ 18,7 bilhões em 2025, mas encerrou o ano com prejuízo de US$ 4,9 bilhões, pressionada pelos investimentos em infraestrutura de IA e expansão operacional.
Avaliação divide Wall Street
A possível avaliação de até US$ 1,75 trilhão provoca debates entre analistas sobre até que ponto o preço reflete fundamentos financeiros ou apenas expectativas futuras. Especialistas ouvidos pela Reuters afirmam que companhias avaliadas nesse patamar precisam manter crescimento acelerado por muitos anos para justificar o valor de mercado. Mesmo assim, o interesse permanece elevado. Fundos institucionais disputam exposição ao setor espacial há anos, mas a SpaceX permaneceu fechada ao mercado desde sua fundação, em 2002.
A abertura de capital também pode ampliar ainda mais a influência econômica de Musk, que já controla empresas como Tesla, X e a própria xAI. Para o mercado americano, a estreia tende a funcionar como um teste importante do novo ciclo de IPOs de tecnologia. Caso a demanda se confirme, outras gigantes privadas de inteligência artificial, como OpenAI e Anthropic, podem acelerar seus próprios planos de abertura de capital.
