Bradesco anuncia maior IPO reverso da história do Brasil para criar gigante da saúde
O Bradesco realizou nesta sexta-feira, 27 de fevereiro de 2026, um anúncio histórico no mercado financeiro brasileiro: a criação da BradSaúde através do maior IPO reverso já realizado no país. A operação une seis empresas do grupo em uma única companhia que nasce com receita de 52 bilhões de reais e lucro de 3,6 bilhões de reais, consolidando-se como uma potência no setor de saúde suplementar.
Estrutura da nova empresa e liderança
A BradSaúde será formada a partir da base acionária da Odontoprev com a incorporação de outras cinco empresas do grupo Bradesco:
- Bradesco Saúde
- Mediservice
- Atlântica Hospitais
- Orizon
- Meu Doutor Novamed
Segundo Luiz Carlos Trabuco, presidente do conselho de administração do Bradesco, a nova companhia será comandada por Carlos Marinelli, que atua há cinco anos na Bradesco Saúde e anteriormente foi CEO do Fleury por sete anos. O CFO será Vinicius Cruz, atual diretor financeiro da Bradesco Saúde.
Impacto nos acionistas e governança corporativa
Os acionistas minoritários da Odontoprev terão sua participação reduzida significativamente - de 40% para apenas 8,65%. No entanto, como explicou Vinicius Cruz durante a coletiva de imprensa, "ao analisar o lucro da Odontoprev projetado para 2025 e compará-lo com o que seria na estrutura da BradSaúde, vemos um prêmio de 20% na relação preço sobre lucro".
A BradSaúde pretende integrar o Novo Mercado da B3, segmento que reúne empresas com os mais elevados padrões de governança corporativa. Para isso, precisará adequar seu free float (percentual de ações em circulação no mercado), já que atualmente 91,3% do capital ficará com o Bradesco, deixando o free float abaixo de 10% - bem abaixo do mínimo de 25% exigido pelo Novo Mercado.
"Faremos essas mudanças, mas ainda não há prazo estabelecido para a transição", afirmou Marcelo Noronha, CEO do Bradesco.
Números impressionantes e potencial de crescimento
A nova empresa nasce com números robustos:
- Receita de 52 bilhões de reais
- Lucro de 3,6 bilhões de reais
- Retorno sobre patrimônio (ROE) de 24%
- Mais de 13 milhões de beneficiários
- Aproximadamente 3.600 leitos hospitalares
- 35 clínicas próprias
- Endividamento zero
Segundo Marcelo Noronha, a nova empresa terá um acréscimo em seu valor de mercado entre 40 bilhões e 50 bilhões de reais. "A medida deve gerar ganhos aos acionistas do Bradesco, principalmente porque não haverá impacto no capital, e o foco da BradSaúde será a distribuição recorrente de dividendos", afirmou o executivo.
Sinergias e potencial de mercado
A Bradesco Saúde detém 12% de participação de mercado em seu segmento, enquanto a Odontoprev possui impressionantes 28% no setor odontológico. A fusão permitirá capturar sinergias significativas, especialmente através da oferta cruzada de produtos.
"Clientes com plano de saúde poderão contratar o odontológico, e vice-versa. Isso pode adicionar até 18 milhões de novos contratos à nossa base", revelou Carlos Marinelli durante a coletiva.
Reação do mercado e próximos passos
A resposta do mercado financeiro foi imediatamente positiva. As ações da Odontoprev avançaram 24% nesta sexta-feira, refletindo o prêmio estimado de 20% mencionado pelos executivos. Já os papéis do Bradesco subiram 3,5%, sinalizando aprovação dos analistas.
O próximo passo crucial será a avaliação da Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS), que terá a palavra final sobre a operação. Esta etapa manterá investidores atentos aos próximos desdobramentos dessa que promete ser uma das maiores transformações do setor de saúde suplementar no Brasil.
A criação da BradSaúde representa não apenas uma reorganização corporativa, mas uma estratégia ambiciosa para dominar o mercado de saúde brasileiro, combinando força financeira, expertise operacional e uma base de clientes que pode crescer exponencialmente nos próximos anos.
