Shell enfrenta desafios no primeiro trimestre com produção de gás mais fraca e impacto na liquidez
A Shell anunciou nesta quarta-feira, 8 de maio, uma produção de gás mais fraca no primeiro trimestre e um impacto na liquidez de curto prazo. Segundo a empresa, esses problemas seriam compensados em parte por um aumento na comercialização de petróleo mais forte, refletindo as condições voláteis do mercado global de energia.
Contexto do mercado e preços do petróleo
O petróleo Brent, referência global, subiu para máximas de vários anos, perto de US$120 por barril, após os ataques israelenses e norte-americanos contra o Irã no final de fevereiro. Isso foi seguido pelo fechamento do Estreito de Ormuz por Teerã e por ataques aos vizinhos do Golfo, intensificando a instabilidade geopolítica que afeta os preços das commodities.
Impactos na produção e reparos
A unidade de produção de gás Pearl, da Shell, no Catar, pode levar cerca de um ano para ser reparada por completo, contribuindo para a redução na produção. A Shell reduziu sua previsão para a produção integrada de gás no primeiro trimestre para 880 mil - 920 mil barris de óleo equivalente por dia, ante 920 mil - 980 mil anteriormente. A produção no quarto trimestre de 2025 foi de 948 mil barris de óleo equivalente por dia.
Volatilidade dos preços e liquidez
A volatilidade dos preços das commodities causou grandes oscilações nos valores dos estoques, levando o capital de giro para algo entre menos US$10 bilhões e menos US$15 bilhões no trimestre. A Shell espera que as movimentações de capital de giro se revertam com o tempo se os preços do petróleo e do gás diminuírem, mas as condições atuais do mercado são descritas como incomuns por analistas.
Análises e previsões financeiras
Os analistas do RBC elevaram sua estimativa de lucro líquido para o primeiro trimestre da Shell em 7%, para US$6,8 bilhões, e esperam um salto de 31% no fluxo de caixa operacional, excluindo o capital de giro, para US$17,1 bilhões. Já os analistas do UBS aumentaram suas estimativas para o lucro líquido em 18%, para US$6,9 bilhões, e em 30% para o fluxo de caixa operacional, excluindo os efeitos do capital de giro, para US$16,3 bilhões.
Perspectivas para o gás natural liquefeito (GNL)
A perspectiva de produção de gás natural liquefeito (GNL) da Shell ficou dentro das projeções anteriores, já que as restrições na Austrália e as interrupções no Catar foram compensadas por um aumento no GNL Canadá. A empresa espera que os resultados comerciais de seu negócio de produtos químicos e produtos, incluindo a comercialização de petróleo, sejam significativamente mais altos do que no trimestre anterior.
Próximos passos e divulgação de resultados
Os resultados completos do trimestre devem ser divulgados em 7 de maio, fornecendo uma visão mais detalhada do desempenho da Shell. Enquanto isso, a empresa continua a monitorar as condições de mercado e ajustar suas estratégias para lidar com a volatilidade e os desafios operacionais.
