A negociação dos títulos do Tesouro Direto foi interrompida na tarde desta quarta-feira (18) devido à volatilidade, após a decisão de juros do Federal Reserve (Fed), o banco central dos Estados Unidos. Por volta de 17h15, só era possível comprar Tesouro Selic e Tesouro Reserva, enquanto as opções prefixadas ou indexadas à inflação estavam suspensas.
O Fed manteve as taxas de juros dos EUA na faixa entre 3,50% e 3,75% ao ano, em decisão unânime. O movimento era amplamente esperado por analistas consultados pela Broadcast, mas o tom do comunicado veio mais duro do que o previsto.
Comunicado do Fed e reação do mercado
A principal mudança foi a retirada completa do trecho em que o banco central afirmava que avaliaria “a magnitude e o momento de ajustes adicionais” nas taxas de juros. “O comunicado foi bem mais sucinto do que nas últimas reuniões, e, conforme esperado, removeu a frase que indicava viés de afrouxamento para as próximas reuniões”, afirma Paula Zogbi, estrategista-chefe da Nomad.
Enquanto o resultado da decisão já era esperado, o mercado concentrava atenções no chamado gráfico de pontos, o dot plot, usado pelos diretores do Fed para projetar as taxas futuras. O gráfico mostrou uma concentração maior de dirigentes que projetam aumento da taxa de juros nos EUA em 2026.
Dos 18 dirigentes que apresentaram projeções, nove estimam que a taxa subirá neste ano, com cinco deles projetando algo entre 4% e 4,25%, três vendo uma faixa entre 3,75% e 4% e um deles acreditando que a taxa pode ir para a faixa entre 4,25% e 4,5%. Outros oito enxergam manutenção da taxa na faixa entre 3,5% e 3,75%, enquanto um vê espaço para um recuo para a faixa entre 3,25% e 3,5% em 2026.
Coletiva de imprensa de Kevin Warsh
Em sua primeira coletiva de imprensa à frente do Fed, Kevin Warsh afirmou que é uma honra voltar ao banco central americano. Ele adotou um tom cauteloso no início do pronunciamento, enfatizando que a taxa de desemprego mudou pouco, mas que a inflação está bem acima da meta.
O presidente do Fed também anunciou que está criando forças-tarefas em cinco áreas, incluindo o balanço patrimonial. Segundo o dirigente, serão estudados os comunicados do Fed, além de fontes de dados, produtividade e emprego.
“Estes comentários podem ter aumentado a volatilidade das bolsas, à medida em que Warsh disse que serão ‘muitas mudanças para o mercado digerir’ e que não irá se preocupar com movimentos de curto prazo”, comenta Zogbi, da Nomad.
Impacto nos mercados
O mercado reagiu de forma negativa ao comunicado do Fed. Nos Estados Unidos, as bolsas de Nova York intensificaram perdas após a decisão. Dow Jones, Nasdaq e S&P 500 fecharam com baixas de 0,98%, 1,34% e 1,21%, respectivamente.
Já os rendimentos dos Treasuries (títulos públicos dos Estados Unidos) terminaram em alta nos vencimentos curtos. Antes do comunicado, operavam em queda. O juro da T-note de 2 anos teve alta a 4,213% e o da T-note de 10 anos avançou a 4,497%, enquanto o do T-bond de 30 anos diminuiu a 4,928%.
O impacto chegou ao mercado brasileiro. O Ibovespa, que mais cedo chegou a subir acima de 1%, inverteu o sinal e fechou em queda de 0,7% aos 168.453,93 pontos. O dólar, por sua vez, subiu 0,41% a R$ 5,1077.
