O Tesouro Direto retornou do feriado de Corpus Christi com taxas em elevação. Após uma abertura em leve queda, os juros prefixados alcançaram os maiores patamares de 2026 nesta sexta-feira (5), reagindo ao dado do mercado de trabalho americano de maio, que registrou a criação de 172 mil vagas, número muito acima das expectativas, que variavam entre 80 mil e 88 mil postos. O resultado pressionou os Treasuries e impactou diretamente a curva de juros doméstica.
Taxas prefixadas atingem novos picos
O Tesouro Prefixado 2029 saltou de 14,37% na quarta-feira para 14,52% nesta sexta, uma alta de 15 pontos-base, atingindo um novo recorde desde o início das negociações do título em fevereiro. O Prefixado 2032 subiu de 14,45% para 14,58%, enquanto o Prefixado com Juros Semestrais 2037 avançou de 14,48% para 14,60%, também marcando as máximas do ano.
Títulos de inflação também sobem
Nos títulos indexados à inflação, o avanço foi mais moderado. O IPCA+ 2060 com juros semestrais subiu de 7,33% para 7,40%, e o IPCA+ 2040 avançou de 7,44% para 7,50%. No trecho intermediário, o IPCA+ 2032 permaneceu acima de 8% de juro real, passando de 8,15% para 8,17%.
Mercado de trabalho americano surpreende
Além do resultado de maio, o dado de abril foi revisado de 115 mil para 179 mil novas vagas, reforçando a percepção de que o mercado de trabalho dos Estados Unidos segue resiliente. A taxa de desemprego manteve-se estável em 4,3% pelo terceiro mês consecutivo.
André Valério, economista sênior do Inter, destaca que a combinação de emprego forte, inflação próxima de 3,8% e expectativas inflacionárias pressionadas reduz os incentivos para cortes de juros no curto prazo. “A principal questão agora é avaliar se o choque inflacionário provocado pelo petróleo terá caráter temporário. Caso esse movimento seja revertido, o Fed poderá manter os juros no nível atual até uma normalização do ambiente internacional. Ainda assim, na margem, ganha força o cenário em que o Fed possa ser levado a retomar o ciclo de alta de juros, caso as pressões inflacionárias persistam”, afirma.
Andressa Durão, economista do ASA, pondera que nem todos os componentes do relatório apontam para um mercado excessivamente aquecido. “Para o Fed, o relatório confirma um mercado de trabalho forte, mas a household survey, com estabilidade da taxa de desemprego e a desaceleração dos salários, não sugere um mercado suficientemente apertado para gerar riscos inflacionários relevantes. O cenário para a taxa de juros segue sendo de manutenção este ano, mas os riscos para a inflação decorrentes do prolongamento do conflito no Oriente Médio aumentam cada vez mais a probabilidade de alta de juros pelo Fed”, diz.
Impacto nos mercados domésticos
O Ibovespa recuou na abertura, com o dado americano no radar. O dólar opera em alta, adicionando pressão adicional sobre os vencimentos mais longos da curva doméstica.
Taxas do Tesouro Direto às 10h55 desta sexta-feira (5)
- Tesouro Reserva 2036: SELIC, vencimento 01/01/2036
- Tesouro Selic 2031: SELIC + 0,0744%, vencimento 01/03/2031
- Tesouro Prefixado 2029: 14,52%, vencimento 01/01/2029
- Tesouro Prefixado 2032: 14,58%, vencimento 01/01/2032
- Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 2037: 14,60%, vencimento 01/01/2037
- Tesouro IPCA+ 2032: IPCA + 8,17%, vencimento 15/08/2032
- Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2037: IPCA + 7,78%, vencimento 15/05/2037
- Tesouro IPCA+ 2040: IPCA + 7,50%, vencimento 15/08/2040
- Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2045: IPCA + 7,53%, vencimento 15/05/2045
- Tesouro IPCA+ 2050: IPCA + 7,19%, vencimento 15/08/2050
- Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2060: IPCA + 7,40%, vencimento 15/08/2060
